炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
文 | 《能见派》 刘丽丽
核心团队出身于华为的户储黑马思格新能源（Sigenergy）几经周折终于上市。
今日，思格新能源登陆港交所主板，上市第一天涨幅达到103%，市盈率超过50，总市值超1600亿港元。根据此前招股书显示，2025年其海外收入占比高达99%，其中亚太、欧洲市场分别贡献45.9%、44.6%收入。
实际上，思格新能源近年来在澳大利亚市场表现尤为抢眼，但也频频发生质量和服务问题。有澳洲居住的消费者向《能见派》展示了噪声视频，他家安装思格逆变器噪声很大，达到了95分贝，而官网显示该系列产品的噪声在25-28分贝上下。在设备换新后该问题仍未得到解决。
此外，思格新能源也陷入专利纠纷。本月初，华为已向地方知识产权局递交了专利侵权纠纷处理请求书，主张思格新能源及其关联公司涉嫌侵害两项专利权，思格多个核心产品牵涉其中。
《能见派》就有关问题询问了思格新能源中国总部，但未获回应。
逆变器噪声大要降功率？
近日，在澳洲居住的李先生在网络社交平台表示，家中的思格逆变器噪声很大，影响生活，之后思格客服同意更换设备，但更换后仍然噪声较大。
《能见派》栏目联系了李先生，他介绍了事情的经过。李先生在房子里安装了一套13千瓦的户用光伏系统，并花了约12000元澳币购买了思格（Sigenergy）五合一光储充一体机。随机发现机器噪音很大，尝试调小负载，但一体机噪音仍未见明显变化。最终更换了新机器，但噪音依旧。
李先生提供的视频显示，更换新设备后，在现场测得的噪音仍然达到90分贝左右。“发电、充电、家里用电的时候，机器就开始吵，声音隔着石头墙都能透到屋里，已经影响睡眠。”
《能见派》栏目查询了思格新能源官网这款产品的信息。官网显示，该系列产品的噪音在25-28分贝上下。90分贝已经明显超出产品说明中承诺的噪音范围。
让李先生不满的还有，他最初联系思格新能源客服反映一体机噪音大的时候，对方未予处理，直到他在网络社交平台发布机器噪音视频后，这个问题才被客服认真对待。“我发布噪音大的视频后，也收到了其他用户私信，说也遇到同款设备噪音困扰”。
召回背后疑问未解
思格新能源在澳大利亚出现产品质量问题不止一次。
一场产品召回事件去年曾经将思格新能源推上风口，当时他们正处于二次冲刺上市关键期。ACCC（澳洲竞争与消费者委员会）2025年11月19日发布公告称思格新能源召回旗下SigenStor EC单相8/10/12kW逆变器。因为其明星产品SigenStor发生起火事件。ACCC官方网站显示，产品召回原因是交流电插头可能会过热损坏，带来火灾风险。
事情的起因是，一位用户称，家中突然停电后，发现强烈烧焦味，之后看到了逆变器的火焰，安装技术员到达现场时表示，“这是见过的第二个。”
该事件被披露后，引发进一步关注。思格新能源被质疑是否在起火事故发生前就已经发现了问题，而没有及时采取有效措施。
澳大利亚太阳能独立咨询机构SolarQuotes内部人士对《能见派》表示，在此之前，行业渠道中已经出现一些思格设备损坏的投诉和照片，论坛上收到关于烧毁的思格新能源逆变器插头的投诉。
SolarQuotes还发布了关于思格新能源端子问题的文章，称其系统正遭遇严重故障。大约一周后，思格新能源在ACCC官网正式发布产品召回。
对于起火事故的原因，思格新能源澳大利亚公司称，是“交流电源插头存在轻微安装问题”，“未按Sigenergy安装规范安装”。思格新能源澳大利亚及新西兰董事总经理Will Hall也表示，“问题并非产品缺陷”，且仅“少部分系统受到影响”。
公开资料显示，思格新能源成立于2022年5月，由华为老将许映童创立，并选择了储能细分赛道——可堆叠分布式光储充一体机解决方案，公司超过九成的营收来自其2023年推出的旗舰产品五合一光储充一体机。
“思格新能源2023年才在澳大利亚市场推出，却在短时间内迅速走红，2025年5月就斩获了户用市场31.4%的份额。”SolarQuotes内部人士表示。如果产品质量和售后问题不能有效解决，思格新能源在澳大利亚市场的份额将面临挑战。
除了海外市场质量问题频发，思格新能源也陷入了专利纠纷。近日有报道称，思格新能源被华为认为存在涉嫌侵犯公司专利权的行为，而华为已于今年4月3日向地方知识产权局递交了专利侵权纠纷处理请求书。华为主张思格新能源及其关联公司涉嫌侵害两项专利权，分别为“逆变器母线电压的调整方法及装置”和“全域最大输出功率确定方法与装置”。思格新能源的核心产品思格光储一体机、思格光储逆变器、思格工商业光伏逆变器等产品都涉嫌侵犯华为数字能源相关专利包组合。
发表评论
2026-04-16 21:32:04回复
2026-04-16 20:49:17回复